--- title: "收益率58%，2021年Q1投资复盘" url: https://www.liamding.com/posts/2021q1-invest-review/ markdown_url: https://www.liamding.com/posts/2021q1-invest-review/index.md html_url: https://www.liamding.com/posts/2021q1-invest-review/ language: zh-CN date: 2021-04-01 lastmod: 2021-04-01 description: "2021年Q1投资复盘：58%收益率详细分析，包含历史业绩对比、当期持仓、操作逻辑与投资心得。学习股票投资策略与风险管理方法。" categories: ["投资", "复盘", "Personal Writing"] tags: ["投资", "复盘", "投资专栏"] author: "Liam Ding（丁洪）" canonical: https://www.liamding.com/posts/2021q1-invest-review/ --- 对我来说，参与股票市场，不仅仅是为了获得盈利；更多的目的是，为了在庞大而无序的信息中筛选出有效的决策信息，然后通过交易来验证我对于这些信息判断的准确性。 ## 1 历史业绩回溯 在过去的文章里，我分别对2019年与2020年的投资进行过复盘。 2019年：基金42%，股票12%； 2020年：基金52%，股票30%； LiamDING，公众号：利阿姆 迟到的2020年终总结 详细的内容可以看这两篇文章，2019年投资复盘，2020年投资复盘。 2019年的Know How获取是如下七点，现在看起来简直太「教条」了。 - 对风险的理解，市场整体的风险，还有对应行业或是公司的风险； - 学会接纳亏损，但是要明白如何止损； - 对买入价格的合理性有一种预估； - 不论是股票还是基金，很重要的一点是将资本投入自己了解并且发现机会的行业，对于那些不了解的行业或公司，最好不要进行投资； - 找到那些拥有护城河的企业，这一点我《在一个分析框架：产品的用户体验与商业价值》有提及； - 寻找拥有一定护城河，并且能够在对应行业里创造不确定性的公司：不确定性可以演化为泡沫，也可以演化为壁垒跟新的机会； - 市场机会>行业机会>企业机会； - 风险与收益并不一定是负相关的； LiamDING，公众号：利阿姆 基金与股票：从入门到放弃 2020年的Know How获取就简单的多，明白了什么是逻辑什么是交易。 投资的时候有两个问题相对关键： 赚钱的时候，是凭借自己的能力，还是仅仅因为运气； 赚到的钱，是价值增长的钱，还是市场情绪的钱； 验证自己的能力在于，当决定产生交易行为时，记录自己当时的判断与逻辑，等到市场结果出现时，与自己的判断逻辑相互印证； 验证市场的情绪在于，短线的情绪很容易被时间验证，当你看好一家企业，就要有往长线持有的准备，少做交易； LiamDING，公众号：利阿姆 迟到的2020年终总结 当然20年末尾给自己立的Flag「希望自己股票市场的交易频次可以大大降低」，显然被自己推倒了。 对于2021年： 希望自己股票市场的交易频次可以大大降低，把更多的时间花在筛选上而不是交易上； 同时，尽可能提高自己股票市场的收益率到50%，以及稳定自己基金的收益率； LiamDING，公众号：利阿姆 迟到的2020年终总结 我给自己找的理由是，因为Q1的市场波动，尤其是3月份的波动，让我不得不去做一些主动的交易。 ## 2 2021年收益及持仓 春节在家的时候，收益率接近32%，我以为短期内至少在整个Q1，收益率应该都不会有特别大的波动；托了市场情绪的福，没想到Q1的收益率能够到58%。 图片 ▲ 2021Q1收益率曲线 考虑到21年元旦前，整体市场情绪与波动有点反常，出于保守策略我基本在两个礼拜内将持仓全部清空，然后等待市场的调整，陆陆续续购入一些我认为有比较大短线机会的标的。 这里再次表述一点，我只看新能源、自动驾驶、TMT、中国概念股，以及一些短线情绪股票；也希望大家尽量只交易自己熟悉了解的行业/公司。 图片 ▲ 2021Q1个股持仓盈亏 ## 3 个股操作逻辑 让我们按照「持仓盈亏」的顺序，从上往下去进行交易逻辑回忆。 - **欢聚时代YY** 购入欢聚时代起因是浑水的做空导致YY在2020年11月18日大跌26%，而考虑到YY的YY、Bigo以及Likee，与现金及现金等价物，YY的价值远远超过跌幅26%之后的60亿美金； 后来，市场上确认了百度对YY的收购传闻，而Bigo与Likee在海外市场上增长效果喜人； 最高的时候，YY给我带来了接近90%的收益率； 当然最近回调的十分严重，在我减仓后依旧持有一定的YY； - **BIDU210122CALL245** 这只对百度的看涨期权，建立在对百度的价值认可的基础上，基于市场向上情绪或者是市场短期的交易情绪； 做了一组5个交易日的持有，获得了接近150%的收益率； - **爱奇艺** - **BIDU210615CALL250** Bill Hwang的爆仓引发了中概股的腰斩； 买入了一个百度相对长期的Call期权，到目前为止给我带来了30%的收益率； 恰好，爱奇艺也跌到了我挂的买入价，到目前为止给我带来了10%的收益率； - **小鹏、理想** 均是因为新能源的回调，所以进行了购入交易； 说回调，是因为我觉得长期看好，所以短时间内并不会进行卖出； 目前看这两只股票给我带来了8%的收益率； 其他的股票或是期权就不多细聊了。 ## 4 Know How获取与复盘 Q1季度所赚到钱很大概率是因为自己的运气，少部分赚的是市场情绪的钱，我倾向于将2021Q1季度的交易当作「德州扑克」，在于市场上的交易对象玩德扑游戏，这种收益是短线的，很可能无法持续。 基于2020年的复盘才过去一个季度，很可能是自己的认知还没有迭代，所以似乎还是觉得20年的复盘不错。 投资的时候有两个问题相对关键： 赚钱的时候，是凭借自己的能力，还是仅仅因为运气； 赚到的钱，是价值增长的钱，还是市场情绪的钱； 验证自己的能力在于，当决定产生交易行为时，记录自己当时的判断与逻辑，等到市场结果出现时，与自己的判断逻辑相互印证； 验证市场的情绪在于，短线的情绪很容易被时间验证，当你看好一家企业，就要有往长线持有的准备，少做交易； LiamDING，公众号：利阿姆 迟到的2020年终总结 如果说，在上面几点之外，认知的提升就是：股票确实是交易的游戏，长线短线都没有错；对于自己不了解的行业，谨慎再谨慎。 这些会导致交易的信息可能从市场里来、可能从行业里来、也可能从企业里来，政府里来的信息也算，当然也离不开这些参与者的信息，像机构、个人以及代理商。 有的时候短线的信息很重要，因为它带来了交易获利的可能性；当然，绝大多数情况下大家都会认为长线更重要，我也不否认长线的预期非常重要；但明明短线带来了获利的可能性，为什么不去选择交易呢？ 在过去的19年与20年，我都进行了年度的投资复盘。 如果不出意外，从2021年开始，之后每一个新季度的开头，我都会对上一个季度的投资进行复盘，披露自己的持仓、交易天数以及盈利水平，希望可以看到自己的判断准确性越来越高，也希望能够跟大家多多交流。 以上内容不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。 原文链接：[收益率58%，2021年Q1投资复盘](https://mp.weixin.qq.com/s/m9NNAGAs7n1et5xhg9YUOQ)